Los rendimientos de los bonos de EE. UU. repuntan aún más antes de un importante informe de inflación de EE. UU.
Los rendimientos de los bonos de EE. UU. repuntan aún más antes de un importante informe de inflación de EE. UU.
Se espera que un importante informe de inflación de EE. UU. muestre que el ritmo de la inflación general y del IPC básico se está desacelerando en enero. Los datos deberían ser alentadores para la Fed, que busca controlar la inflación y evitar una recesión.
La inflación es el precio de los bienes y servicios, normalmente medido por los precios al consumidor o los precios al por mayor. La inflación se ha acelerado en los últimos años a medida que la Reserva Federal (Fed) ha endurecido la política monetaria, elevando las tasas de interés a corto plazo y reduciendo la demanda de bienes.
El objetivo de la Fed es llevar la inflación a un 2% de su objetivo. Ha estado elevando constantemente las tasas a corto plazo en un esfuerzo por controlar la alta inflación, y espera seguir haciéndolo durante algún tiempo.
El informe de inflación del martes debería ofrecer a los inversores un vistazo de cuánto más tendrá que aumentar la Fed las tasas de interés para alcanzar su objetivo del 2%. Se espera que el informe muestre que la inflación general se desaceleró al 6,2% en enero desde un máximo de más del 9% durante el verano.
También es importante recordar que la tasa de inflación es una función del crecimiento económico más amplio y que la economía sigue creciendo. Por eso, aunque la Fed suba las tasas en un esfuerzo por controlar la inflación, es probable que el crecimiento continúe fortaleciéndose.
Es más, si la economía acaba en recesión, sería mucho más fácil para la Fed reducir la inflación hasta el objetivo, ya que la propia recesión forzaría una caída de los precios. Por eso es crucial que la Fed se tome su tiempo para volver a controlar la inflación, en lugar de tratar de acelerar el proceso.
Otra razón para ver el informe de inflación es que nos dará una idea de cómo los hogares han ajustado sus gastos a medida que aumenta la inflación. Esto dará a los inversores una idea de si deberían o no estar preocupados por una recesión, especialmente dado que el mercado laboral se mantiene sólido.
Los comerciantes observarán de cerca el informe de inflación del martes para ver cuánto afecta al mercado, así como qué sucede en otros indicadores clave de la economía durante la semana. Un informe del miércoles mostrará cómo se desaceleró la inflación a nivel mayorista el mes pasado, y un informe del viernes debería resaltar para qué nivel de inflación están preparados los hogares en los próximos años.
En cuanto al largo plazo, el mercado de bonos ha sufrido un gran y rápido aumento en los rendimientos que ha eliminado más de una década de ganancias. El endurecimiento agresivo de la política monetaria de la Fed ha sido uno de los principales impulsores de ese aumento.
La curva de rendimiento, o la diferencia entre los rendimientos del Tesoro a dos y diez años, está invertida, lo que significa que los rendimientos a largo plazo son más altos que los rendimientos a corto plazo. Esta es una clara señal de advertencia de que podría venir una recesión, pero es difícil determinar cuándo.
Mientras tanto, la Fed tendrá que decidir si tiene la paciencia para permitir que la economía regrese a su objetivo de inflación del 2% o si quiere impulsar las tasas a largo plazo al alza en un esfuerzo por mantener la economía en crecimiento. La decisión afectará a los mercados durante unos meses, pero será una medida necesaria para controlar la inflación y evitar que la economía entre en recesión.