Para aquellos que buscan cubrir su riesgo cambiario y tienen una cartera de inversiones con sede en el Reino Unido, las tasas de interés del Banco de Inglaterra son un tema interesante. Si bien hay mucho de qué hablar, comenzaré analizando por qué las tasas de interés del Banco de Inglaterra son más bajas que la mayoría de sus contrapartes del G7.
La razón clave de esto es la economía del Reino Unido, que se ha desacelerado. Esto tiene sentido, dado que muchas de sus empresas más grandes, como Royal Bank of Scotland (RBS), se vieron muy afectadas por la crisis crediticia. Ha habido una cantidad significativa de deudas incobrables en muchos de estos activos, que han visto una caída en su valor, así como en el valor de mercado general de sus valores. Sin embargo, cabe señalar que la economía del Reino Unido ha crecido con bastante fuerza en los últimos años, aunque este crecimiento no se observó durante la última recesión.
Cuando se trata de evaluar cómo se está desempeñando la economía del Reino Unido en relación con el resto del G7, vale la pena recordar que algunos países lo están haciendo mejor que otros. Estados Unidos ha experimentado un pequeño repunte, aunque todavía quedan muchos desafíos por delante para la nación, incluida una posible recesión.
Al observar el proceso de toma de decisiones sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra, hay mucha información disponible. Dicho esto, una descripción general simple servirá aquí. El Banco de Inglaterra es responsable de fijar las tasas de interés, que es lo que se conoce como su política monetaria.
Si el Banco de Inglaterra estableciera tasas de interés demasiado bajas, esto resultaría en inflación. Sin embargo, si establece tasas demasiado altas, esto daría lugar a una economía estancada.
El último movimiento del Banco de Inglaterra, por otro lado, fue reducir sus tipos de interés a un mínimo histórico. Como resultado de este movimiento, la libra esterlina ha perdido algo de su fortaleza reciente frente al dólar, pero todavía está en línea con sus contrapartes globales. Esto es positivo para cualquier cartera de inversiones, pero especialmente si uno está interesado en cubrir su propio riesgo.
En este caso, la cobertura significa que la persona que realiza la cobertura espera protegerse contra la inflación. o una recesión económica, y quiere mantener segura su inversión.
En resumen, aunque no hay duda de que las tasas de interés del Banco de Inglaterra son una buena razón para invertir en estos mercados, también son una advertencia para los inversores de que es probable que sigan siendo volátiles e impredecibles durante bastante tiempo. Dicho esto, vigilaremos de cerca los desarrollos durante los próximos meses. Siempre es mejor poder ajustar nuestras posiciones rápidamente, si la situación lo requiere, para que pueda minimizar las pérdidas y maximizar las ganancias.
Como señalé anteriormente, el Banco de Inglaterra anunció que volvería a subir los tipos de interés en un cuarto de porcentaje. Este no es un cambio drástico de ninguna manera, y no parece significativo, pero representa un ligero aumento en las tasas que cobran los bancos centrales de todo el mundo. Se espera que este cambio ocurra a fines de julio.
En términos de una visión a largo plazo, es probable que esto solo tenga un impacto mínimo en las carteras de inversión. De hecho, esta es la tercera vez que el Banco de Inglaterra hace esto, por lo que es muy poco probable que el resultado sea completamente impredecible.
Sin embargo, en términos de una perspectiva a más corto plazo, aún debemos estar atentos a dos cosas: el efecto sobre la libra esterlina y si hay o no un impacto duradero en el sector bancario en el Reino Unido. Aunque muchos operadores reaccionarán negativamente al aumento en tarifas, todavía es difícil imaginar que habrá un cambio importante a largo plazo.
Además, será interesante ver cómo le va a la economía del Reino Unido en el transcurso de los próximos años. Por ejemplo, es posible que el impacto sea negativo en el sentido de que hará que la gente gaste menos en importaciones y exportaciones, provocando más inflación. Esto podría perjudicar a las empresas que se especializan en bienes importados, como el sector de fabricación de automóviles, al tiempo que aumenta el gasto en bienes de producción nacional, como los que producen ropa y otros productos que se importan del extranjero.